Qu’est-ce que la Bourse?

La bourse ou place de marché financier fait l’objet d’une importante médiatisation. Mais à quoi sert-elle? Quel intérêt pour les entreprises et les investisseurs? Qui peut y investir? Plongée dans les méandres d’un incontournable de l’investissement.

Composition de la bourse

Il existe plusieurs types de bourses. La bourse pour les matières première en est une. « La Bourse » dont on parle si souvent est une bourse de valeurs. Deux compartiments distincts séparent le marché virtuel qu’est la Bourse.

Le marché primaire

Le marché primaire est dédié à l’émission de nouveaux titres de sociétés. C’est le cas lorsque les entreprises entrent en bourse (lors d’IPO) et lorsque des entreprises déjà cotées ouvrent de nouveau leur capital en émettant de nouvelles actions. Ces sociétés dites « émettrices » réservent de manière générale ces opérations aux institutionnels. Cependant, lors de l’entrée en Bourse de la Française des Jeux, l’Etat a réservé une partie du capital aux investisseurs particuliers.

En plus des actions, des obligations sont également échangées. Pour détailler rapidement, les obligations sont des titre de créance. L’entreprise emprunte donc auprès de multiples investisseurs. Les intérêts sont perçus jusqu’à remboursement du capital sous forme de « coupons ».

Le marché secondaire

Le compartiment secondaire est lui dédié à l’échange entre intervenants de titres déjà émis. L’émetteur ne fait plus partie de la danse, c’est le marché de l’occasion des actions. Les actions et les obligations sont les produits le plus connus des investisseurs individuels mais d’autres produits leurs sont également disponibles:

• Le marché au comptant: les transactions entre acheteurs et vendeurs se déroulent instantanément (ou presque)
• Le marché à terme: l’achat est fait par anticipation de la valeur d’un titre. On retrouve ici les échanges de contrats futurs ou d’options. Ces produits dérivés sont basés sur le cours des sous-jacents (titre d’entreprise par exemple). La spécificité et la complexité de ce marché fait que nous le détaillerons pas ici.
• Le marché organisé: on retrouve sur ces marchés les actions dont la liquidité est limité. Une ou plusieurs fois par jour, le prix de l’action est défini en fonction de l’étendue de l’offre et de la demande. On parle de cotation « au fixing ».

Financement des entreprises

La principale utilité de la Bourse est de permettre aux entreprises de se financer. C’est le lieux où les entreprises en recherche de financement rencontrent les détenteurs de liquidités à même de satisfaire leur demande. En ouvrant leur capital à des investisseurs, les entreprises peuvent ainsi lever des fonds. Pour se faire, l’entreprise découpe le capital proposé aux investisseurs en parts égales. On appelle plus communément actions les parts de capital proposées aux investisseurs.

Pourquoi une entreprise choisi la Bourse?

Plusieurs options existent lorsqu’une société recherche de l’argent frais. Ce besoin est en général lié à son développement :

• Utiliser sa trésorerie
• Emprunter
• Mettre en vente une partie de son capital

Le financement par la trésorerie

Ici, l’entreprise ne fait appel à aucun partenaire extérieur et utilise les fonds dont elle dispose pour financer sa croissance. Avantage principal, elle ne doit rien à personne. Inconvénient, la trésorerie n’est plus disponible pour autre chose comme acquérir une entreprise. Dans bien des cas, la trésorerie propre n’est pas suffisante pour couvrir le besoin et cette solution peut donc venir en complément d’autres. Le financement par l’emprunt en est une.

Le financement par l’emprunt

Dans ce cas, comme nous pouvons le faire en tant que particulier, l’entreprise va emprunter auprès d’une banque. L’avantage principal est qu’ici aussi elle reste maître de son capital. L’inconvénient est évidemment qu’il faut rembourser ce qui est prêté 🙂

L’ouverture en Bourse du capital

L’objet même de l’existence de la Bourse, l’ouverture du capital des entreprises aux investisseurs. Les bâtiments ou l’outil industriel sont des composantes du capital de l’entreprise. Acheter une action, c’est donc devenir co-propriétaire de l’entreprise. Le principal avantage pour les sociétés est que rien n’est à rembourser dans ce cas. En revanche, en cédant une partie de son capital, l’entreprise n’en est plus maître à 100%. Evidemment, une société ne va mettre en vente qu’une fraction de son capital pour rester actionnaire majoritaire.

L’intérêt de la Bourse pour les investisseurs

Evidemment, les investisseurs ont un intérêt à acquérir une part du capital de l’entreprise. Premier d’entre eux, pouvoir participer aux assemblées générales (AG). Le droit de vote donné à l’actionnaire lors de ces réunions annuelles sont l’occasion pour lui d’exprimer son avis . Enfin et non des moindres, percevoir un dividende est également un avantage réservé à l’actionnaire. Le droit de vote est acquis dès la première action détenue!

Le dividende

En investissant dans une société, vous espérer percevoir une fraction des bénéfices sous forme de dividendes. Chaque année, l’AG approuve les comptes ainsi que la répartition du bénéfice distribué aux actionnaires. L’autre partie est conservée par la société en réserve pour de futures besoins. Le dividende est égal au bénéfice distribué aux actionnaires divisé par le nombre d’actions.

Le cours de l’action

La valeur de l’action évolue en fonction de l’offre et de la demande qui existe. En revendant à un prix plus élevé que celui d’achat, l’investisseur peu espérer réaliser une plus-value. C’est un autre moyen de gagner en bourse sans pour autant que cela soit garanti. Un prix plus élevé signifie une demande plus forte que l’offre. Tesla ou Apple sont de parfaits exemples. Des investisseurs ayant mis au pot il y a un an sur Tesla qui revendent ce jour enregistrent un gain de 664%.

Diversifier grâce à la Bourse

Vous ne l’avez pas oublié j’espère? La Bourse est un des moyens à la disposition des particuliers pour investir. C’est également l’une des manières les plus simples grâce à la présence de multiples courtiers en ligne. Elle doit donc faire partie intégrante de votre stratégie de diversification.

Investir en Bourse

Un conseil: un retrait avant 5 ans entraîne la fermeture d’un PEA ou d’un PEA-PME. En revanche, on acquiert l’avantage fiscal au delà de 8 ans. Ne tardez pas pour en ouvrir un: prenez date, même si les sommes investies sont faibles.

Les deux manières les plus simples pour investir en bourse sont les suivantes:

PEA (Plan Epargne en Actions)

Cette enveloppe à l’avantage de bénéficier d’avantages fiscaux suivant la durée de détention. L’Etat accorde une exonération des bénéfices (imposés à 12,8%) au delà de 8 ans de détention. Les prélèvements sociaux (17,2%) restent, eux, dus. En contrepartie de cet avantage fiscal, une personne majeure ne peut détenir qu’un seul PEA et la limite de versement est de 150 000€. En complément, toutes les actions ne sont pas éligibles au PEA. Les sociétés éligibles doivent avoir leur siège établi dans un Etat membre de l’Union Européenne, en Islande, en Norvège ou au Liechtenstein

CTO (Compte Titre Ordinaire)

Cette enveloppe à l’avantage de ne pas avoir de limite de versement ni de zone géographique. Néanmoins, le revers de la médaille est l’imposition des bénéfices (en cas de vente et à condition d’avoir fait des bénéfices) et ce peu importe le temps de détention du compte.

Autre

A cela nous pouvons rajouter le PEA-Jeune pour un mineur jusqu’à 20 000€ de versement. A titre d’information, Le PEA-Jeune se transforme automatiquement en PEA à la majorité du détenteur. Le PEA-PME est également un complément possible au PEA pour investir dans des sociétés de moindre envergure. La limite des versements PEA + PEA-PME est de 225 000€.

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L’aparté terminé, investir en Bourse est simple et participe activement à la diversification d’un patrimoine. De plus, des incitations fiscales permettent en prime de limiter l’imposition. Mais alors quel résultat en attendre?

La Bourse et les gains à espérer

On renie ou décrie souvent la Bourse, particulièrement en France. Cependant, les gains potentiels sont loin d’être négligeables et ce sans presque aucune connaissance. Et comme les faits valent mieux que des impressions je prends ici deux exemple. Dans un premier temps l’indice phare en France, le CAC40 puis l’indice américain Nasdaq.

Le CAC40

Le CAC40 regroupe les 40 plus grosses sociétés française cotées en Bourse. Le graphique ci-dessous représente 30 ans du cours de clôture du CAC40.

Première observation, les krashs de la bulle internet en 2000, des subprimes en 2007 et plus récemment le coronavirus sont très remarquables.

Deuxième observation, la tendance générale est à la croissance. De manière arbitraire, j’ai considéré l’évolution entre le 5 novembre 1990 et le 5 novembre 2020. Le CAC40 était à 1620 points en 1990 et à clôturé le 5 novembre 2020 à 4984 points.

Sur 30 ans cela représente donc une augmentation moyenne de 10,5% par an.

Le Nasdaq

Le Nasdaq regroupe 2 500 entreprises, principalement technologiques. Petite parenthèse, le Nasdaq 100 est un sous-ensemble du Nasdaq composite qui regroupe les 100 plus grandes entreprises du secteur technologique.

Ici aussi on observe les krachs mais ce qui frappe c’est la pente de croissance depuis 2012. Le développement du secteur technologique et en tête de file, les GAFAM a porté cette croissance. Pour développer, Google, Amazon, Facebook, Apple et Microsoft composent le groupe des GAFAM.

Même méthode:

le 5 novembre 1990 et le 5 novembre 2020. Le Nasdaq Composite était à 427 points en 1990 et à clôturé le 5 novembre 2020 à 11890 points.

Sur 30 ans, cela représente donc, tenez vous bien, une augmentation moyenne de 92,6% par an.

Evidemment les gains sont plus importants ces dernières années mais ces deux exemples illustrent qu’il est possible de gagner en bourse.

Et pour répondre à la question que vous vous posez, oui il est possible d’investir sur des indices. Cela ne se fait pas en direct mais via des ETF ou trackers. Pas de panique, les ETF auront leur article dédié !

Alors, convaincu que l’on peut gagner en Bourse ?

Pour aller plus loin

L’excellent site indépendant La Finance pour tous vous permettra d’aller un peu plus en profondeur sur sur sujet (et d’autres). Je vous conseille également le MOOC « Comment gérer efficacement ses placements? » qui permet de comprendre simplement les bases de l’investissement en Bouse. L’AMF (l’Autorité des Marchés Financiers) a notamment participé à la création de ce cours. Enfin, pour les lecteurs, L’investisseur Intelligent de Benjamin Graham est, je pense, un excellent point de départ. Pour information, Benjamin Graham est le mentor de Warren Buffet, l’investisseur le plus connu.