La diversification du patrimoine est une notion clé dans l’investissement. Elle offre de multiples avantages et est un moyen de limiter le risque des actifs de l’investisseur.
L’objectif d’une gestion diversifiée est de réduire l’exposition du capital à un type d’actif (ou d’investissement) particulier en investissant dans plusieurs types d’actifs dé-corrélés les uns des autres. L’opposé de la diversification est la spécialisation. Le proverbe illustrant le mieux cette notion est « on ne met pas ses œufs dans le même panier ».
Pour faire un rapprochement simpliste, personne ne se nourrit exclusivement de spaghettis, donc aucun investisseur ne devrait n’avoir qu’une seule classe d’actif en portefeuille, c’est aussi simple que ça.
Un portefeuille composé d’un appartement, d’actions et d’obligation sera plus diversifié qu’un portefeuille (d’un même montant) de 3 appartement situé dans le même immeuble.
Attention, certains ont pu faire fortune en se spécialisant, soit par connaissance très approfondie d’un secteur particulier, soit par chance. Pour l’investisseur moyen sans connaissance poussée, la diversification est donc à privilégier.
Les différentes possibilités de diversification
Au niveau des actifs
Tous les actifs ne performent pas de la même manière simultanément. Afin d’illustrer cela et reprenant notre mangeur de pâtes vs une autre personne mangeant de tout, une allergie au gluten est fortement pénalisante dans le premier cas tandis qu’il plus aisé dans l’autre, une seule partie de l’alimentation étant à supprimer.
On peut citer par exemple :
- Les liquidités : argent sur compte en banque ou encore placement garanti et disponibles immédiatement comme le livret A ou le LDD
- Les placements à revenus fixes : on peut notamment citer les fonds en euros des assurances vie ou les obligations
- Les actions : les actions ordinaires évidemment mais également les fonds communs de placements. Un article dédié à la bourse est d’ailleurs disponible.
Une répartition entre ces classes, par exemple au sein d’un PER, dilue le risque encouru par l’investisseur car chacune d’elle a des caractéristiques de risque et de rendement différentes.
Par secteur d’activité
Il est possible de diversifier au sein même d’une classe d’actif. Pour les actions, diversifier par secteur d’activité apporte une sécurité supplémentaire. Si le secteur de l’énergie souffre, il est peu probable que celui des technologies ou des services financiers souffre en même temps. Ajouter une deuxième valeur bancaire à son portefeuille réduit très peu le risque. En revanche, ajouter une société de télécommunication par exemple sera plus pertinent.
La liste des secteurs d’activité est la suivante :
- Les services financiers (comme les banques et les compagnies d’assurances)
- L’énergie (comme les sociétés pétrolières ou gazières)
- Les matériaux de base (comme les sociétés minières)
- L’industrie (comme les constructeurs aéronautiques et ferroviaires)
- La consommation discrétionnaire (comme les maroquiniers, maisons de parfum)
- Les services de télécommunications (comme les opérateurs téléphoniques)
- Les soins à la personne (comme les sociétés pharmaceutiques)
- La consommation de base (comme les supermarchés)
- La technologie de l’information (comme les fabricants de téléphone)
- Les services publics (comme les fournisseurs d’électricité)
Diversifier au niveau géographique
Ici aussi la diversification géographique permet de limiter le risque car un secteur peut-être en difficulté dans un pays mais pas dans un autre. Autre avantage, au niveau de la fluctuation des devises. Avoir en portefeuille différentes devise réduit le risque de volatilité, les principales devises étant l’Euro et le Dollar Américain.
Dans la continuité de l’exemple précédent, ajouter une valeur des télécommunications étrangère peut faire sens plutôt que de concentrer le portefeuille sur un pays ou une devise.
Varier les tailles d’entreprises
Dernier axe de la diversification, il peut être intéressant d’investir dans des capitalisation boursière différentes, les marchés étant susceptibles de réagir différents en fonction de ce critère.
Les limites de la diversification
Comme chaque stratégie, la diversification a ses limites. En effet, elle ne permettra pas de faire disparaître le risque lié aux placements mais permettra de lisser la performance globale. Ainsi, l’investisseur pourra espérer un rendement moyen supérieur à un portefeuille spécialisé (couple rendement / risque).
De plus, la diversification fonctionne très bien dans un contexte stable cependant, en cas de crise systémique (Bulle internet, Sub-Primes ou Coronavirus), l’ensemble des actifs sont impactés rendant de fait cette stratégie caduque.
Enfin, un autre risque est également celui du titre financier en lui-même. Exemple, une entreprise dont vous possédez des actions dépose le bilan, vous perdez votre capital investi.
Pour ma part, en plus de l’appartement et dans l’objectif de diversification je dispose des supports suivants :
- PEA
- PEA-PME
- CTO
- Assurance-vie
- Livret A
- Un plan épargne salariale (PEG + PERCO) – Cela grâce à mon entreprise